Diferenca kryesore – Ndarja preferenciale kundrejt vendosjes private
Ndarja preferenciale dhe vendosja private janë dy metoda kryesore të emetimit të letrave me vlerë që mund të praktikohen si nga kompanitë private ashtu edhe nga ato publike. Dallimi kryesor midis ndarjes preferenciale dhe vendosjes private është grupi i investitorëve që u ofrohen. Çdo investitor mund të pajtohet për aksionet e ofruara përmes një ndarjeje preferenciale pasi aksionet shpërndahen në bazë preferenciale, ndërsa vetëm aksionerët e përzgjedhur kanë të drejtë të kenë mundësinë për të blerë letra me vlerë në vendosje private.
Çfarë është ndarja preferenciale?
Kjo është emetimi i aksioneve ose letrave të tjera me vlerë nga një kompani ndaj çdo personi ose grupi personash të përzgjedhur mbi baza preferenciale. Kjo është e ngjashme me një investitor që blen letra me vlerë të një kompanie sipas zgjedhjes së tij ose të saj nga bursa.
Alocionet preferenciale nuk përfshijnë aksionet dhe letrat me vlerë të emetuara nëpërmjet emetimeve të mëposhtme të aksioneve pasi palët e përfshira në to shpesh vendosen në bazë të llojit të emetimit.
Oferta Fillestare Publike (IPO)
IPO është kur një kompani ofron aksionet e saj për investitorët publikë për herë të parë duke e listuar kompaninë në një bursë. Kompania mund të ketë akses në mundësi më të gjera për të mbledhur shuma të rritura financash në këtë mënyrë.
Çështja e të drejtave
Kur kompania lëshon aksione për aksionarët ekzistues në vend të investitorëve të rinj, ajo quhet emetim i të drejtave. Aksionet shpërndahen në bazë të aksioneve ekzistuese dhe aksionet shpesh ofrohen me një çmim të skontuar ndaj çmimit të tregut në mënyrë që të ofrojë një nxitje për aksionarët që të abonohen për emetimin.
Skema e opsioneve të ndarjes së punonjësve (ESOP)
Kjo u jep punonjësve ekzistues mundësinë për të blerë një numër të caktuar aksionesh me një çmim fiks, diku në të ardhmen. Objektivi i EPOS është të arrijë përputhjen e qëllimeve duke përafruar objektivat e punonjësve me ato të kompanisë.
Skema e blerjes së aksioneve të punonjësve (ESPP)
ESPP ofron opsionin për të blerë aksione të kompanisë me një çmim të caktuar, zakonisht i referuar si çmimi i ofertës, për një periudhë të caktuar kohore. ESPP është krijuar për të shërbyer një qëllim të ngjashëm si ESOP.
Aksione Bonus
Një emetim bonus (i quajtur gjithashtu një emetim skrip) i referohet emetimit të aksioneve shtesë për aksionarët ekzistues. Kjo bëhet në përpjesëtim me aksionet aktuale. Likuiditeti i aksioneve përmirësohet për shkak të uljes së çmimit të aksionit.
Emetim i aksioneve të kapitalit të djersës
Këto janë aksione të emetuara për punonjësit dhe drejtorët në mirënjohje për kontributet e tyre pozitive në kompani. Emetimi i aksioneve te kapitalit neto behet duke miratuar nje rezolute te vecante. Pas emetimit të aksioneve, ato do të jenë të patransferueshme për një periudhë 3-vjeçare.
Ndarja preferenciale nga kompanitë publike
Ndërsa ndarjet preferenciale mund të bëhen si nga kompanitë private ashtu edhe nga ato publike, rregullat dhe rregulloret më të larta janë të zbatueshme për kompanitë publike. Këto udhëzime prezantohen dhe rregullohen nga Bordi i Letrave me Vlerë. Vëmendje e veçantë i kushtohet sa më poshtë në rast të ndarjeve preferenciale në kompanitë publike.
- Çmimi i emetimit
- Çmimi i aksioneve që rrjedhin nga garancitë
- Çmimi i aksioneve në konvertim
Çfarë është vendosja private?
Vendosja private i referohet ofertës së letrave me vlerë nga kompania për një grup të përzgjedhur investitorësh. Ngritja e financave përmes një IPO mund të jetë shumë e kushtueshme dhe kërkon kohë; kjo mund të shmanget përmes një vendosjeje private, kështu që kjo strategji preferohet nga shumë biznese të shkallës së vogël. Kjo strategji lejon një kompani të shesë letra me vlerë tek një grup i përzgjedhur investitorësh privatisht. Për më tepër, llojet e dokumentacionit dhe implikimet ligjore janë më pak të komplikuara dhe mund të bëhen me kosto efektive.
Një kompani mund të bëjë një ofertë vendosjeje private për një maksimum prej 50 investitorësh brenda një viti financiar. Investitorët e përfshirë zakonisht në çështjet e vendosjes private janë ose investitorë institucionalë (investitorë në shkallë të gjerë) si bankat dhe institucione të tjera financiare ose individë me vlerë të lartë neto. Që një investitor individual të marrë pjesë në një ofertë vendosjeje private, ai duhet të jetë një investitor i akredituar siç përcaktohet sipas rregulloreve të Komisionit të Letrave me Vlerë (SEC).
Ka dy lloje bazë të ofertave të vendosjes private,
- Vendosje private e kapitalit (stoku i zakonshëm ofrohet si letra me vlerë)
- Vendosje private e borxhit (obligacionet ofrohen si letra me vlerë)
Cili është ndryshimi midis ndarjes preferenciale dhe vendosjes private?
Ndarja preferenciale kundrejt vendosjes private |
|
| Ndarja preferenciale është emetimi i aksioneve ose letrave të tjera me vlerë nga një kompani ndaj çdo personi ose grupi personash të zgjedhur mbi baza preferenciale. | Vendosja private i referohet ofertës së letrave me vlerë nga kompania për një grup të përzgjedhur investitorësh. |
| Siguria | |
| Letra me vlerë i ofrohen çdo investitori që dëshiron të marrë një pjesë në kompani. | Tetat me vlerë i lëshohen një grupi investitorësh të zgjedhur sipas gjykimit të kompanisë. |
| Qeverisja | |
| Ndarja preferenciale rregullohet nga dispozitat e seksionit 62(1) (c) të Aktit të Kompanive, 2013 | Vendosja private rregullohet nga dispozitat e seksionit 42 të Aktit të Kompanive, 2013. |
| Autorizimi nëpërmjet Statutit të Shoqatës (AOA) | |
| Kërkohet autorizimi përmes AOA | Nuk kërkohet autorizim nëpërmjet Statutit të Shoqatës |
| Periudha kohore | |
| Aksionet duhet të ndahen brenda një harku kohor prej 2 muajsh nga data e marrjes së fondeve. | Alokimi duhet të bëhet brenda 12 muajve të ndjekur nga miratimi i një rezolute të veçantë. Megjithatë, për kompanitë e listuara, periudha specifike kohore është shumë më e vogël. (15 ditë) |
