Diferenca kryesore – e listuar kundrejt kompanisë së palistuar
Të listuara dhe të palistuara janë dy llojet bazë të kompanive. Ndërsa maksimizimi i fitimit është objektivi kryesor i të dyjave, ka shumë dallime midis kompanive të listuara dhe të palistuara në varësi të madhësisë, strukturës dhe metodave të rritjes së kapitalit. Dallimi kryesor midis kompanisë së listuar dhe asaj të palistuar është pronësia e tyre; kompanitë e listuara janë në pronësi të shumë aksionerëve ndërsa kompanitë e palistuara janë në pronësi të investitorëve privatë.
Çfarë është një kompani e listuar?
Kompanitë e listuara janë kompanitë që janë të listuara në një bursë ku aksionet e saj janë të tregtueshme lirisht dhe investitorët mund të blejnë dhe shesin aksione sipas gjykimit të tyre. Këta investitorë bëhen aksionarë të shoqërisë përkatëse me blerjen e aksioneve. Një kompani mund të listohet në Tregun Kryesor të bursës (e përshtatshme për kompani më të mëdha dhe më të themeluara) ose në Tregun Alternativ të Investimeve (shumë i përshtatshëm për kompani relativisht të reja). Të gjitha tregjet e kapitalit kanë bursa lokale, ndërsa bursat ndërkombëtare në shkallë të gjerë si Bursa e Nju Jorkut (NYSE) dhe Bursa e Londrës (LSE) tregtojnë me miliona aksione në baza ditore.
Vendimet e shoqërive të listuara merren nga bordi i drejtorëve i emëruar nga aksionarët, i cili përbëhet nga drejtorë ekzekutivë dhe joekzekutivë. Përbërjet e bordit shpesh specifikohen dhe drejtohen nga kërkesa të ndryshme për qeverisjen e korporatës. Vendimet duhet t'u komunikohen aksionarëve në kohën e duhur dhe vendimet e bordit duhet të miratohen për marrjen e disa vendimeve të rëndësishme. Aksionarët kanë të drejtë për dy forma të kthimit duke investuar në një kompani të listuar. Ata janë,
Dividendë
Kjo është një shumë parash e paguar në intervale të rregullta nga një kompani për aksionerët e saj nga fitimet e saj. Disa aksionarë preferojnë të fitojnë para në dividentë, ndërsa të tjerë preferojnë të riinvestojnë shumën e parave që kanë të drejtë në biznes, i cili quhet koncepti i riinvestimit të dividendit.
Fitimet kapitale
Fitimet kapitale janë fitime të fituara nga shitja e një investimi dhe këto fitime u nënshtrohen kërkesave specifike.
p.sh.: Nëse një investitor ka blerë 100 aksione të një kompanie me 10 dollarë secila (vlera=1000 dollarë) në 2016 dhe nëse çmimi i aksionit në 2017 është rritur në 15 dollarë secila, vlera në 2017 është 1500 dollarë; investitori do të fitojë një fitim prej 500 dollarë nëse aksionet shiten në 2017.
Shoqëritë e listuara i nënshtrohen rregullave dhe rregulloreve të ndryshme dhe kanë kërkesa specifike për të përmbushur në drejtim të përgatitjes së pasqyrave financiare. Ekzistojnë formate të standardizuara për pasqyrat kryesore financiare si pasqyra e të ardhurave, pasqyra e pozicionit financiar, pasqyra e fluksit të parasë dhe pasqyra e ndryshimeve në kapital. Për më tepër, deklaratat e përmendura duhet të përgatiten dhe paraqiten sipas Parimeve të Kontabilitetit të Pranuara Përgjithësisht (GAAP).
Një nga aktet rregullatore parimore të zhvilluara në lidhje me kërkesat e raportimit dhe zbulimit të kompanive të listuara është Akti Sarbanes–Oxley i 2002, i cili u zhvillua për të mbrojtur interesat e investitorëve. Gjatë dekadave të fundit, rregullore të tilla vazhduan të jenë të rrepta për shkak të skandaleve masive të korporatave që ndodhën si Enron (2001) dhe WorldCom (2002).
Bursa e Nju Jorkut
Çfarë është një kompani e palistuar?
Shoqëritë e palistuara janë kompani që nuk janë të listuara në bursa, prandaj mbahen private. Meqenëse nuk janë të listuara, ata nuk kanë mundësi të mbledhin financa përmes ofertës së aksioneve për investitorët publikë. Në vend të kësaj ata mund të emetojnë aksione për palë të njohura si familja dhe miqtë në mënyrë që të rrisin kapitalin. Tregtimi i aksioneve bëhet “over the counter” ku specifikimet e marrëveshjes mund të bëhen sipas kërkesave të palëve të përfshira (blerësit dhe shitësit); Kështu, shmanget shkëmbimi i kontrolleve që gjendet në bursa. Kompanitë e palistuara ushtrojnë kontroll më të mirë mbi operacionet e tyre të biznesit.
Nuk është e detyrueshme që një kompani të listohet për të qenë e suksesshme. Ndryshe nga kompanitë e listuara, kërkesat e raportimit të rezultateve financiare nuk i nënshtrohen rregulloreve strikte, pra janë fleksibël dhe më pak të komplikuara.
Kompania më e madhe në botë që prodhon kartolina urimi Hallmark (e themeluar në vitin 1910) mbahet ende private.
Cili është ndryshimi midis kompanisë së listuar dhe asaj të palistuar?
Listed vs Company Unlisted |
|
| Shoqëria e listuar është një kompani e listuar në një bursë ku aksionet e saj janë lirisht të tregtueshme. | Shoqëria e palistuar është një kompani që nuk është e listuar në bursë. |
| Pronësia | |
| Kompanitë e listuara janë në pronësi të shumë aksionerëve. | Kompanitë e palistuara janë në pronësi të investitorëve privatë si themeluesit, familja e themeluesve dhe miqtë. |
| Likuiditeti i aksioneve | |
| Aksionet janë shumë likuide pasi ekziston një treg lehtësisht i disponueshëm. | Aksionet nuk kanë një treg lehtësisht të disponueshëm; kështu që ato janë jolikuide. |
| Vlerësimi | |
| Vlera e kompanisë mund të nxirret lehtësisht pasi vlera e tregut mund të llogaritet lehtësisht. | Për shkak të mosdisponueshmërisë së një çmimi tregu, vlerësimi i kompanisë është shpesh i paqartë dhe ndonjëherë vlera e tregut e një kompanie të listuar me përfaqësues duhet të përdoret për të arritur në një vlerë të përshtatshme tregu. |
| Kërkesat rregullatore | |
| Kompanitë e listuara kanë kërkesa të ndërlikuara dhe të rrepta rregullatore. | Kompanitë e palistuara kanë kërkesa rregullatore më pak të ndërlikuara dhe të rrepta në krahasim me kompanitë e listuara. |
