Diferenca kryesore – Rreziku i transaksionit kundrejt përkthimit
Rreziqet e transaksionit dhe të përkthimit janë dy llojet kryesore të rreziqeve të kursit të këmbimit me të cilat përballen kompanitë që kryejnë transaksione në valutë të huaj. Dallimi kryesor midis rrezikut të transaksionit dhe përkthimit është se rreziku i transaksionit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga vonesa kohore midis lidhjes së një kontrate dhe shlyerjes së saj, ndërsa rreziku i përkthimit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga konvertimi i rezultateve financiare të një monedhe në një monedhë tjetër.
Çfarë është rreziku i transaksionit?
Rreziku i transaksionit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga vonesa kohore midis lidhjes së një kontrate dhe shlyerjes së saj. Kurset e këmbimit i nënshtrohen ndryshimeve të vazhdueshme dhe një vonesë kohore në rritje midis hyrjes në një transaksion dhe shlyerjes i lë të dyja palët të pavetëdijshme se cili do të ishte kursi i këmbimit në kohën e shlyerjes.
P.sh. Kompania ABV në Britaninë e Madhe është një organizatë tregtare dhe synon të blejë 600 fuçi naftë nga kompania XNT në SHBA, e cila është eksportuese e naftës, në katër muaj të tjerë. Duke qenë se çmimet e naftës janë vazhdimisht në luhatje, ABV vendos të lidhë një kontratë për të eliminuar pasigurinë. Si rezultat, të dy palët hyjnë në një marrëveshje ku XNT do të shesë 600 fuçi naftë për një çmim prej 170 £ për fuçi.
Norma e pikës (norma si sot) e një fuçie nafte është 127 £. Në katër muaj të tjerë, çmimi i një fuçi nafte mund të jetë më shumë ose më pak se vlera e kontratës prej 170 £ për fuçi. Pavarësisht nga çmimi mbizotërues në datën e ekzekutimit të kontratës (norma spot në fund të katër muajve). XNT duhet të shesë një fuçi naftë për 170 £ tek ABV sipas kontratës.
Pas katër muajsh, supozoni se norma spot është 176 £ për fuçi. Diferenca midis çmimeve që ABV duhet të paguajë për 600 fuçitë për shkak të kontratës mund të krahasohet me skenarin nëse kontrata nuk ekzistonte.
Nëse kontrata nuk ekzistonte (£176 600)=£105, 600
Për shkak të kontratës (£170 600)=£102,000
Prandaj, diferenca midis çmimeve është £3, 600
Për shkak të kontratës, ABV arriti të fitonte një fitim prej 3,600 £.
Kursi i këmbimit midis £ MB dhe US $ është £/$1,25, që do të thotë se 1£ është e barabartë me 1,25 $. Kështu, pagesa që ABV duhet të bëjë për XNT është 81,600 dollarë (102,000 £/1,25).
Lloji i mësipërm i kontratës që synon të zbusë rrezikun e kursit të këmbimit quhet kontrata e ardhshme; kjo është një marrëveshje ndërmjet dy palëve për të blerë ose shitur një aktiv me një çmim të caktuar në një datë të ardhshme.
Instrumentet e përdorura për të zbutur rrezikun e transaksionit
Përveç kontratave të ardhshme, instrumentet më poshtë mund të merren parasysh edhe në zbutjen e rrezikut të transaksionit.
Opsione
Një opsion është një e drejtë, por jo një detyrim për të blerë ose shitur një aktiv financiar në një datë specifike me një çmim të rënë dakord paraprakisht.
Shkëmbime
Një shkëmbim është një derivat nëpërmjet të cilit dy palë arrijnë në një marrëveshje për të shkëmbyer instrumente financiare.
Futures
Një kontrata e së ardhmes është një marrëveshje, për të blerë ose shitur një mall të caktuar ose instrument financiar me një çmim të paracaktuar në një datë specifike në të ardhmen.
Çfarë është një rrezik përkthimi?
Rreziku i përkthimit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga konvertimi i rezultateve financiare të një monedhe në një monedhë tjetër. Rreziku i përkthimit lind nga kompanitë që kanë operacione biznesi në shumë vende dhe kryejnë transaksione në monedha të ndryshme. Nëse rezultatet raportohen në monedha të ndryshme, bëhet e vështirë të krahasohen rezultatet dhe të llogariten rezultatet për të gjithë kompaninë. Për këtë arsye, të gjitha rezultatet në çdo vend do të konvertohen në një monedhë të përbashkët dhe do të raportohen në pasqyrat financiare. Kjo monedhë e përbashkët është zakonisht monedha në vendin ku ka selinë e korporatës.
Kur një kompani është e ekspozuar ndaj rrezikut të përkthimit, rezultatet e raportuara mund të jenë më të larta ose më të ulëta në krahasim me rezultatin aktual bazuar në ndryshimet në kursin e këmbimit.
P.sh. Kompania mëmë e kompanisë D është kompania A, e cila ndodhet në SHBA. Kompania D është e vendosur në Francë dhe kryen tregti në Euro. Në fund të vitit, rezultatet e Kompanisë D konsolidohen me rezultatet e Kompanisë A për të përgatitur pasqyrat financiare të konsoliduara; Kështu, rezultatet e kompanisë D konvertohen në dollarë amerikanë.
Më poshtë detajet e të ardhurave, kostoja e shitjeve dhe fitimi bruto janë të kompanisë D bazuar në transaksionet për vitin financiar 2016.
| €000' | |
| Shitje | 2, 545 |
| Kosto e shitjeve | (1, 056) |
| Fitimi bruto | 1, 489 |
Duke supozuar një kurs këmbimi prej $/€0,92, (Kjo do të thotë që një $ është i barabartë me 0,92 €) rezultatet e Kompanisë D do të konvertohen në,
| $000' | |
| Shitje (2, 545 0,92) | 2, 341 |
| Kosto e shitjeve (1, 056 0,92) | (972) |
| Fitimi bruto (1, 489 0,92) | 1, 369 |
Figura 1: Konvertimi i monedhës çon në rrezik përkthimi
Për shkak të konvertimit të monedhës, rezultatet e raportuara janë më të ulëta se rezultatet aktuale. Ky nuk është një reduktim aktual dhe është thjesht për shkak të konvertimit të monedhës.
Cili është ndryshimi midis rrezikut të transaksionit dhe përkthimit?
Rreziku i transaksionit kundrejt përkthimit |
|
| Rreziku i transaksionit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga vonesa kohore midis lidhjes së një kontrate dhe shlyerjes së saj. | Rreziku i përkthimit është rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga konvertimi i rezultateve financiare të një monedhe në një monedhë tjetër. |
| Ndryshim aktual në rezultatin | |
| Ka një ndryshim aktual në rezultatin e ardhshëm në rrezikun e transaksionit pasi transaksioni është lidhur në një moment të kohës dhe shlyhet në të ardhmen. | Nuk ka asnjë ndryshim aktual në rezultatin në rrezikun e përkthimit pasi ndryshimi i dukshëm në rezultate është thjesht për shkak të konvertimit të monedhës. |
| Zbutja e rrezikut | |
| Rreziku i transaksionit mund të zbutet duke lidhur një marrëveshje mbrojtëse. | Rreziku i përkthimit nuk mund të zbutet |
Përmbledhje – Transaksioni kundrejt rrezikut të përkthimit
Dallimi midis rrezikut të transaksionit dhe përkthimit mund të kuptohet duke kuptuar arsyet e shfaqjes së tyre. Kur lidhet një kontratë në të tashmen, e cila do të shlyhet në një datë të ardhshme, rreziku që rezulton është një rrezik transaksioni. Rreziku i kursit të këmbimit që rezulton nga konvertimi i rezultateve financiare të një monedhe në një monedhë tjetër është rreziku i përkthimit. Transaksionet e këmbimit valutor të një kompanie duhet të menaxhohen me kujdes në mënyrë që ato të mos i nënshtrohen ndryshimeve të rëndësishme pasi rreziqet e larta të transaksioneve dhe të përkthimit janë shenja të paqëndrueshmërisë.
Shkarko versionin PDF të transaksionit kundrejt rrezikut të përkthimit
Mund të shkarkoni versionin PDF të këtij artikulli dhe ta përdorni për qëllime jashtë linje sipas shënimeve të citimit. Ju lutemi shkarkoni versionin PDF këtu Diferenca midis rrezikut të transaksionit dhe përkthimit.
