Diferenca kryesore – Kursi i këmbimit fiks ndaj luhatshëm
Dallimi kryesor midis kursit të këmbimit fiks dhe atij të ndryshueshëm është se kursi fiks i këmbimit është kur vlera e një monedhe fiksohet ose kundrejt vlerës së një monedhe tjetër ose ndaj një mase tjetër të vlerës, si p.sh. e një malli të çmuar, ndërsa këmbimi i ndryshueshëm norma është ajo ku vlera e monedhës lejohet të vendoset nga mekanizmi i tregut valutor, d.m.th. nga kërkesa dhe oferta. Me rritjen e tregtisë ndërkombëtare si në vëllim ashtu edhe në vlerë, efektet e kursit të këmbimit janë jetike për bizneset që të merren parasysh. Kurset e këmbimit ndikohen nga një sërë faktorësh si normat e interesit, normat e inflacionit dhe borxhi i qeverisë.
Çfarë është kursi fiks i këmbimit?
Kursi fiks i këmbimit është një lloj regjimi i kursit të këmbimit ku vlera e një monedhe fiksohet ose ndaj vlerës së një monedhe tjetër ose ndaj një mase tjetër vlere, siç është ari. Objektivi i një kursi fiks të këmbimit është të ruajë vlerën e monedhës së një vendi brenda një kufiri të synuar. Kursi fiks i këmbimit quhet edhe "kursi i këmbimit i lidhur".
Me rritjen e qëndrueshme të globalizimit, vendet gjithnjë e më shumë hyjnë në transaksione biznesi me vende të tjera. Hyrja në transaksione dhe dorëzimi i mallrave ose shërbimeve do të ndodhë në momente të ndryshme kohore. Nëse kurset e këmbimit ndryshojnë ndjeshëm brenda kësaj periudhe, mund të mos jetë e dobishme për kompaninë. Prandaj, të kesh një kurs këmbimi të qëndrueshëm ndihmon në parashikimin më të mirë të kostove dhe të ardhurave.
Shumë vende zgjedhin të lidhin monedhën e tyre për të izoluar veten nga luhatjet e tregut dhe për të ruajtur konkurrencën ndërkombëtare të eksporteve të tyre. Pasja e një monedhe nënçmuese është e favorshme përsa i përket eksporteve pasi eksportet do të jenë më të lira në tregun ndërkombëtar. Si rrjedhojë, ekonomia nuk do të ndikohet nga luhatjet e vazhdueshme të kurseve të këmbimit të luhatshëm. Lidhja e monedhës është një ushtrim i shtrenjtë ku vendi duhet të blejë monedhën vendase duke përdorur rezerva valutore kur vlera e monedhës bie nën kufirin. Shumica e vendeve i kanë lidhur monedhat e tyre me dollarin amerikan, i cili në vetvete është i fiksuar me arin dhe është monedha rezervë në botë.
Tabela 1: Vendet që kanë lidhur monedhat me dollarin amerikan
Çfarë është kursi i këmbimit luhatës?
I referuar edhe si 'kursi i këmbimit luhatshëm', kursi i këmbimit të ndryshueshëm është një lloj regjimi i kursit të këmbimit në të cilin vlera e një monedhe lejohet të luhatet në përgjigje të mekanizmit të tregut të këmbimit valutor, d.m.th. nga kërkesa dhe oferta për ato përkatëse valutë. Monedhat e shumicës së ekonomive kryesore të botës u lejuan të lundronin lirshëm pas rënies së sistemit Bretton Woods në 1971 (një sistem menaxhimi monetar i krijuar për të ruajtur marrëdhëniet financiare midis Shteteve të Bashkuara, Kanadasë, Evropës Perëndimore, Australisë dhe Japonisë).
Me përdorimin e një kursi këmbimi të ndryshueshëm, vendet mund të mbajnë politikat e tyre ekonomike pasi monedha e tyre nuk ndikohet nga ndryshimet në një monedhë ose një mall tjetër. Gjeorgjia, Papua Guinea e Re dhe Argjentina janë disa shembuj të vendeve që përdorin një sistem të luhatshëm të kursit të këmbimit. Kurset e luhatshme të këmbimit i nënshtrohen rreziqeve të larta të transaksioneve dhe të përkthimit. Për të zbutur rreziqe të tilla të monedhës, shumë organizata përdorin teknika mbrojtëse si kontratat e ardhshme, kontratat e së ardhmes, opsionet dhe shkëmbimet.
Figura 01: Kurset e luhatshme të këmbimit vendosen nga mekanizmi i tregut valutor
Cili është ndryshimi midis kursit të këmbimit fiks dhe atij luhatës?
Kursi i këmbimit fiks ndaj luhatshëm |
|
| Kursi fiks i këmbimit është kur vlera e një monedhe fiksohet ose kundrejt vlerës së një monedhe tjetër ose ndaj një mase tjetër të vlerës si p.sh. e një malli të çmuar. | Kursi i këmbimit të ndryshueshëm është vendi ku vlera e monedhës lejohet të vendoset nga kërkesa dhe oferta. |
| Përdorimi i rezervave valutore | |
| Rezervat valutore duhet të mbahen për të praktikuar një regjim fiks të kursit të këmbimit | Me një kurs këmbimi të ndryshueshëm, rezervat valutore mund të mbahen në një nivel të reduktuar. |
| Mbrojtje | |
| Nuk ka nevojë të mbulohen rreziqet e monedhës nëse vendi përdor një kurs këmbimi fiks. | Me kursin e këmbimit të ndryshueshëm, mbrojtja duhet të përdoret për të zbutur rreziqet e monedhës. |
Përmbledhje- Kursi i këmbimit fiks kundrejt luhatshëm
Dallimi midis kursit të këmbimit fiks dhe atij të ndryshueshëm varet kryesisht nga fakti nëse vlera e një monedhe kontrollohet (kursi fiks i këmbimit) ose lejohet të vendoset nga kërkesa dhe oferta (kursi i këmbimit të ndryshueshëm). Vendimi nëse do të praktikohet një regjim kursi fiks apo i luhatshëm merret nga qeveria. Ndërsa kursi fiks i këmbimit është i favorshëm për sa i përket parashikimit të transaksioneve të biznesit, kjo është një metodë e kushtueshme për ruajtjen e kursit të këmbimit. Kursi i luhatshëm i këmbimit nuk e ka këtë kufizim. Megjithatë, është e vështirë ta inkorporosh atë në vendimmarrje financiare për shkak të rrezikut të tij të qenësishëm.
