Dallimi kryesor – Letrat me vlerë të mbështetura nga aktivet kundrejt letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka
Tetat me vlerë të mbështetura nga aktivet dhe ato me hipotekë janë dy lloje investimesh ku letrat me vlerë bashkohen dhe i shiten një grupi investitorësh. Struktura e të dyjave është e ngjashme në natyrë dhe ndryshimi kryesor midis letrave me vlerë të mbështetura nga aktivet dhe letrave me vlerë të mbështetura në hipotekë varet nga lloji i kolateralit (një peng për të siguruar një kredi) që përdoret për letrat me vlerë. Letrat me vlerë të mbështetura nga aktivet mbështeten nga letra me vlerë të tilla si lloje të ndryshme huash, të arkëtueshme dhe qira, ndërsa letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka janë të kolateralizuara nga hipotekat.
Çfarë janë letrat me vlerë të mbështetura nga aktivet?
Letra me vlerë të mbështetura nga aktivet (ABS) janë obligacione dhe kartëmonedha të mbështetura nga letra me vlerë të ndryshme financiare, të tilla si huatë, qiratë ose të arkëtueshmet, përveç letrave me vlerë të mbështetura në pasuri të paluajtshme ose hipotekore. Kur konsumatorët marrin hua, këto hua bëhen aktive për kompaninë që ka lëshuar borxhin, me siguri një bankë ose një kompani financimi konsumatore.
Banka ose kompania e financave (pala që lëshon borxhin) mund t'i shesë aktivet e mësipërme një trusti i cili nga ana e tij do të emetojë bono të mbështetura nga aktivet që përmban për investitorët. Ky proces quhet "securitization" dhe kjo i mundëson besimit t'i bëjë aktivet të tregtueshme. Për investitorët, letrat me vlerë të mbështetura nga aktivet janë një alternativë ndaj investimit në borxhin e korporatës.
P.sh., nëse një konsumator ka marrë një hua me kapital shtëpiak e cila është e titulluar, pagesat e kredisë do të merren nga investitorët në trust pasi trusti ka investuar në kompaninë financiare
Llojet e zakonshme të aktiveve themelore
Kredi me kapital në shtëpi
Një kredi e marrë nga huamarrësi duke përdorur shtëpinë e tij ose të saj si kolateral.
Qiratë
Një marrëveshje për të marrë me qira një pronë në pronësi të njërës palë te një tjetër në këmbim të pagesave periodike të qirasë.
Kredi auto
Një kredi personale për të blerë një makinë.
Të arkëtueshme me kartë krediti
Një përcaktim aktivi i zbatueshëm për të gjitha borxhet, transaksionet e pazgjidhura ose detyrimet e tjera monetare që i detyrohen një kompanie nga debitorët e saj.
Kredi studentore
Lloji i kredisë së dhënë për studentët për të përmbushur nevojat e tyre të arsimit të lartë.
Çfarë janë letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka?
Letra me vlerë të mbështetura me hipotekë (MBS) janë gjithashtu një lloj sigurie e mbështetur nga aktivet e kolateralizuara nga hipotekat. Këto referohen gjithashtu si 'kalim hipotekor'. Këto janë instrumente borxhi që përfaqësojnë të drejtat për flukset monetare nga grupet e kredive hipotekare. Një MBS mund të blihet ose shitet përmes një ndërmjetësi që i nënshtrohet një kufiri investimi minimal prej 10,000 dollarësh. Letrat me vlerë të mbështetura në hipotekë mund të lëshohen nga qeveritë dhe korporatat. Procesi i emetimit të letrave me vlerë është i ngjashëm me letrat me vlerë të mbështetura nga aktivet.
Llojet e letrave me vlerë të mbështetur nga hipoteka
Certifikatat e pjesëmarrjes kaluese
Të drejtën zotëruesit për një pjesë proporcionale të të gjitha pagesave të principalit dhe interesit të bëra në grupin e aktiveve të huasë
Detyrime hipotekore të kolateralizuara ose derivatet e hipotekës
Dizenjuar për të mbrojtur investitorët nga ose ekspozuar investitorët ndaj llojeve të ndryshme të rrezikut
Figura 1: Letrat me vlerë të mbështetur nga hipoteka mbartin rreziqe dhe kthime të ndryshme
Cili është ndryshimi midis letrave me vlerë të mbështetura nga aktivet dhe letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka?
Letra me vlerë të mbështetura nga aktivet kundrejt letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka |
|
| Tetat me vlerë të mbështetura nga aktivet mbështeten nga letra të tilla si huatë, të arkëtueshmet dhe qiratë. | Tetat me vlerë të mbështetur nga hipoteka janë të kolateralizuara nga hipotekat. |
| Ndikimet | |
| Tetat me vlerë të bazuara në aktive përdorin një sërë aktivesh të bashkuara si huatë, qiratë dhe të arkëtueshmet. | Tetat me vlerë të mbështetur nga hipoteka mbështeten nga hipotekat. |
| Zhvillimi | |
| Letra me vlerë të mbështetura nga aktivet janë një zhvillim relativisht i ri në krahasim me letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka. | Tregjet e sigurisë të mbështetura nga hipoteka janë krijuar mirë. |
| Kraniza kohore | |
| Tetat me vlerë të mbështetura nga aktivet zakonisht janë më të shkurtra në kohëzgjatje dhe më sfiduese kur bëhet fjalë për parashikimin e flukseve monetare. | Tetat e mbështetura nga hipoteka janë relativisht më pak të rrezikshme për shkak të kornizës kohore më të gjatë. |
Përmbledhje – Letra me vlerë të mbështetura nga aktivet kundrejt letrave me vlerë të mbështetura nga hipoteka
Diferenca midis letrave me vlerë të mbështetura nga aktivet dhe letrave me vlerë të mbështetura në hipotekë i atribuohet kryesisht diferencës në llojet e letrave me vlerë të përdorura si kolateral. Letrat me vlerë të bazuara në aktive kanë një sërë opsionesh investimi në krahasim me letrat me vlerë të bazuara në hipotekë; megjithatë, ato mbartin shkallë të ndryshme rreziqesh dhe kthimesh të cilat duhet të vlerësohen siç duhet përpara se të merren vendime për investime.
