Diferenca kryesore – Raporti i borxhit kundrejt raportit të borxhit ndaj kapitalit
Kompanitë ndjekin strategji të ndryshme rritjeje dhe zgjerimi me synimin për të bërë fitime më të larta. Financimi i opsioneve të tilla strategjike shpesh analizohet duke përdorur kërkesat e kapitalit ku një kompani mund të përdorë kapitalin e vet, borxhin ose një kombinim të të dyjave. Shumica e kompanive përpiqen të mbajnë një përzierje të përshtatshme të borxhit dhe kapitalit për të marrë përfitime nga të dyja. Dallimi kryesor midis raportit të borxhit dhe raportit të borxhit ndaj kapitalit është se ndërsa raporti i borxhit mat shumën e borxhit si pjesë e aktiveve, raporti i borxhit ndaj kapitalit llogarit sa borxh ka një kompani në krahasim me kapitalin e dhënë nga aksionarët.
Çfarë është raporti i borxhit
Raporti i borxhit është një masë e levës së kompanisë. Leva është shuma e borxhit të marrë hua si rezultat i vendimeve të financimit dhe investimit. Kjo ofron një interpretim se çfarë përqindje të aktiveve financohen duke përdorur borxhin. Sa më i lartë komponenti i borxhit, aq më i lartë është rreziku financiar me të cilin përballet kompania. Ky raport i referohet edhe si raport borxhi ndaj aktiveve dhe llogaritet si më poshtë.
Raporti i borxhit=Borxhi total / aktivet totale 100
Borxhi Total
Kjo përbëhet nga borxhi afatshkurtër dhe afatgjatë
Borxhi afatshkurtër
Këto janë detyrimet aktuale që duhet të paguhen brenda një viti
P.sh. Llogaritë e pagueshme, interesat e pagueshme, të ardhurat e pafituara
Borxhi afatgjatë
Detyrimet afatgjata janë të pagueshme brenda një periudhe që tejkalon një vit
P.sh. Kredi bankare, tatim i shtyrë mbi të ardhurat, obligacione hipotekore
Totali i aktiveve
Aktivet totale përbëhen nga aktive afatshkurtra dhe afatgjata.
Aktivet afatshkurtra
Përgjithësisht referuar aktiveve rrjedhëse, këto mund të konvertohen në para brenda një periudhe njëvjeçare.
P.sh. Llogaritë e arkëtueshme, parapagesat, inventari
Aktivet afatgjata
Këto janë aktive afatgjata që nuk pritet të konvertohen në para brenda një viti
P.sh. Toka, ndërtesa, makineri
Përparësitë e financimit të borxhit
Ofroni norma më të ulëta interesi
Normat e interesit të pagueshëm për borxhin janë përgjithësisht më të ulëta në krahasim me kthimet e pritura nga aksionarët e kapitalit.
Shmangni varësinë e tepërt nga financimi i kapitalit
Financimi i kapitalit është i kushtueshëm në krahasim me financimin e borxhit pasi kursimet tatimore mund të bëhen në borxh ndërsa kapitali është i tatueshëm
Disavantazhet e financimit të borxhit
Preferenca e investitorëve për kompanitë me ingranazhe të ulëta
Shumë kompani janë shpallur të falimentuara për shkak të shumave masive të borxhit që kanë marrë, duke përfshirë disa nga kompanitë më të njohura në botë si Enron, Lehman Brothers dhe WorldCom. Meqenëse borxhi i lartë sinjalizon rrezik të lartë, investitorët mund të hezitojnë të investojnë në kompani të tilla
Kufizime në marrjen e financave
Bankat i kushtojnë vëmendje të veçantë raportit ekzistues të borxhit përpara dhënies së kredive të reja pasi ato mund të kenë një politikë të moshuadhënies për firmat që tejkalojnë një përqindje të caktuar të levës.
Çfarë është raporti i borxhit ndaj kapitalit
Raporti i borxhit ndaj kapitalit është një raport i përdorur për të matur levën financiare të një kompanie, i llogaritur duke pjesëtuar totalin e detyrimeve të një kompanie me kapitalin e aksionerëve të saj. Kjo zakonisht quhet "Raporti i ingranazheve". Raporti D/E tregon se sa borxh po përdor një kompani për të financuar aktivet e saj, në raport me shumën e vlerës së përfaqësuar në kapitalin e aksionerëve. Kjo mund të llogaritet si, Raporti i borxhit ndaj kapitalit=Borxhi total / Kapitali total 100
Ekuiteti i përgjithshëm është diferenca midis aktiveve totale dhe detyrimeve totale
Raporti i borxhit ndaj kapitalit duhet të mbahet në një normë të dëshirueshme, që do të thotë se duhet të ketë një përzierje të përshtatshme të borxhit dhe kapitalit. Nuk ka asnjë raport ideal pasi kjo shpesh ndryshon në varësi të politikave të kompanisë dhe standardeve të industrisë.
P.sh. Një kompani mund të vendosë të mbajë një raport borxhi ndaj kapitalit prej 40:60. Kjo do të thotë se 40% e strukturës së kapitalit do të financohet nëpërmjet huamarrjes, ndërsa 60% e tjera do të përbëhet nga kapitali.
Në përgjithësi, përqindja e borxhit është më e lartë; rrezik më i lartë; Kështu, shuma e borxhit vendoset kryesisht nga profili i rrezikut të shoqërisë. Bizneset që janë entuziaste për marrjen e më shumë rreziqeve, ka të ngjarë të përdorin financimin e borxhit në krahasim me organizatat që kundërshtojnë rrezikun. Më tej, kompanitë që ndjekin strategji të larta rritjeje dhe zgjerimi gjithashtu preferojnë të marrin më shumë hua për të financuar rritjen e tyre brenda një periudhe relativisht të shkurtër kohe.
Figura_1: Krahasimi i raportit të borxhit dhe raportit të borxhit ndaj kapitalit mund të tregojë kontributin e veçantë nga aktivet dhe kapitali për të mbuluar borxhin
Cili është ndryshimi midis raportit të borxhit dhe raportit të borxhit ndaj kapitalit?
Raporti i borxhit kundrejt raportit të borxhit ndaj kapitalit |
|
| Raporti i borxhit mat borxhin si përqindje e totalit të aktiveve. | Raporti i borxhit ndaj kapitalit mat borxhin si përqindje ndaj totalit të kapitalit. |
| Bazë | |
| Raporti i borxhit merr parasysh se sa kapital vjen në formën e kredive. | Raporti i borxhit ndaj kapitalit tregon masën në të cilën kapitali është në dispozicion për të mbuluar detyrimet korente dhe afatgjata. |
| Formula për Llogaritjen | |
| Raporti i borxhit=Borxhi total/Totali i aktiveve 100 | Raporti i borxhit ndaj kapitalit=Borxhi total/Ekuiteti total 100 |
| Interpretim | |
| Raporti i borxhit shpesh interpretohet si një raport i levës. | Raporti i borxhit ndaj kapitalit shpesh interpretohet si një raport ingranazhi. |
Përmbledhje – Raporti i borxhit dhe raporti i borxhit ndaj kapitalit
Dallimi midis raportit të borxhit dhe raportit të borxhit ndaj kapitalit varet kryesisht nga fakti nëse baza e aktiveve ose baza e kapitalit përdoret për të llogaritur pjesën e borxhit. Të dy këto raporte ndikohen nga standardet e industrisë ku është normale të kesh borxhe të konsiderueshme në disa industri. Sektori financiar dhe industritë intensive të kapitalit, si hapësira ajrore dhe ndërtimi, janë zakonisht kompani shumë të orientuara.
