Futures vs Swaps
Derivatet janë instrumente financiare vlera e të cilave varet nga vlera e një aktivi themelor ose nga vlera e një indeksi. Derivativët përdoren për një sërë qëllimesh që përfshijnë menaxhimin e rrezikut, mbrojtjen, spekulimet, menaxhimin e portofolit dhe për mundësitë e arbitrazhit. Dy derivate të tillë të diskutuar zakonisht janë shkëmbimet dhe kontratat e së ardhmes. Swap-et dhe kontratat e së ardhmes janë mjaft të ndryshme nga njëra-tjetra dhe përdoren në një sërë skenarësh të ndryshëm. Artikulli vijues ofron një shpjegim të qartë për çdo lloj derivati dhe tregon se si secili është i ngjashëm dhe i ndryshëm nga njëri-tjetri.
Shkëmbe
Një shkëmbim është një kontratë e bërë midis dy palëve që bien dakord të shkëmbejnë flukset monetare në një datë të caktuar në të ardhmen. Investitorët në përgjithësi përdorin këmbime për të ndryshuar pozicionet e tyre mbajtëse të aktiveve pa pasur nevojë të likuidojnë aktivin. Për shembull, një investitor që mban aksione të rrezikshme në një firmë mund të shkëmbejë kthimet e dividentëve për një fluks të ardhurash konstante me rrezik më të ulët pa e shitur stokun e rrezikshëm. Ekzistojnë dy lloje të zakonshme të shkëmbimeve; këmbimet valutore dhe shkëmbimet e normave të interesit.
Një shkëmbim normash interesi është një kontratë midis dy palëve që u lejon atyre të shkëmbejnë pagesat e normës së interesit. Një swap i normës së zakonshme të interesit është një swap fiks për këmbim të ndryshueshëm ku pagesat e interesit të një kredie me normë fikse shkëmbehen me pagesat e një kredie me një normë të ndryshueshme. Një shkëmbim monedhe ndodh kur dy palë shkëmbejnë flukse monetare të shprehura në monedha të ndryshme.
E ardhmja
Një kontratë e së ardhmes detyron një blerës të blejë dhe një shitës të shesë një aktiv të caktuar me një çmim specifik që do të dorëzohet në një datë të paracaktuar. Asetet që blihen dhe shiten mund të jenë ose mallra fizike ose instrumente financiare. Kontratat e së ardhmes janë të standardizuara në mënyrë që ato të mund të shkëmbehen. Probabiliteti i mospagimit është shumë i ulët pasi kontratat e së ardhmes kalojnë përmes një shtëpie kleringu që garanton që transaksioni të përfundojë në të dy anët. Kontratat e së ardhmes shënohen në treg në baza ditore, që do të thotë se shlyerja bëhet çdo ditë dhe nëse marzhi bie nën kërkesën, bëhet një thirrje marzhi për të rikthyer llogarinë në marzhin e kërkuar. Kontratat e së ardhmes mund të zgjidhen duke bërë një dërgesë fizike, ose mund të zgjidhen duke paguar me para në dorë.
Futures në përgjithësi përdoren për mbrojtjen e rreziqeve dhe spekulimet e lëvizjeve të çmimeve me qëllim të fitimit. Kompanitë e mëdha përdorin kontratat e së ardhmes për të mbrojtur nga rreziku i luhatjes së çmimeve, dhe tregtarët dhe përdorin të ardhme për të spekuluar lëvizjet e çmimeve me qëllimin për të bërë fitime.
Swap kundër së ardhmes
Swap-et dhe kontratat e së ardhmes janë të dyja derivate, të cilat janë lloje të veçanta të instrumenteve financiare që e nxjerrin vlerën e tyre nga një sërë aktivesh bazë. Kontratat e së ardhmes tregtohen në këmbim dhe janë, për rrjedhojë, kontrata të standardizuara, ndërsa swap-et në përgjithësi janë në shitje (OTC), që do të thotë se ato mund të përshtaten sipas kërkesave specifike. Një tjetër ndryshim i madh midis të dyve është se kontratat e së ardhmes kërkojnë që të ruhet një marzh, me mundësinë që tregtari të ekspozohet ndaj thirrjeve të marzhit në rast se marzhi bie nën kërkesën. Avantazhi i shkëmbimeve është se nuk ka thirrje marzhi.
Përmbledhje:
Dallimi midis shkëmbimit dhe të ardhmes
• Swap-et dhe kontratat e së ardhmes janë të dyja derivate, të cilat janë lloje të veçanta instrumentesh financiare që e nxjerrin vlerën e tyre nga një numër aktivesh bazë.
• Një shkëmbim është një kontratë e bërë midis dy palëve që bien dakord të shkëmbejnë flukset monetare në një datë të caktuar në të ardhmen.
• Një kontratë e së ardhmes detyron një blerës të blejë dhe një shitës të shesë një aktiv të caktuar, me një çmim specifik që do të dorëzohet në një datë të paracaktuar.
• Kontratat e së ardhmes tregtohen në këmbim dhe, për rrjedhojë, janë kontrata të standardizuara, ndërsa swap-et në përgjithësi janë jashtë shitjes (OTC); ato mund të bëhen sipas kërkesave specifike.
• Futures kërkon që të ruhet një marzh, me mundësinë që tregtari të ekspozohet ndaj thirrjeve të marzhit në rast se marzhi bie nën kërkesën, ndërsa nuk ka thirrje marzhi në swap.
