Diferenca kryesore – Derivatet vs Futures
Dallimi kryesor midis derivativëve dhe të ardhmes është se derivativët janë instrumente financiare, vlera e të cilëve varet nga vlera e një aktivi tjetër themelor, ndërsa kontratat e së ardhmes janë një marrëveshje, për të blerë ose shitur një mall të caktuar ose instrument financiar me një çmim të paracaktuar me një datë specifike në të ardhmen. Për shkak të rritjes së qëndrueshme në tregjet financiare, një numër investitorësh investojnë gjithnjë e më shumë në shumë instrumente financiare. Instrumente të tilla mbartin rreziqe financiare pasi vlera e tyre i nënshtrohet luhatjeve. Derivativët përdoren për të eliminuar rreziqe të tilla duke ofruar siguri për një transaksion të ardhshëm, duke përfshirë derivativët. Kështu, marrëdhënia midis derivateve dhe të ardhmes është se të ardhmes janë një formë e derivateve.
Çfarë janë derivatet?
Derivatet janë instrumente financiare, vlera e të cilave varet nga vlera e një aktivi tjetër themelor. Derivativët përdoren për të mbrojtur rreziqet financiare (për të reduktuar rrezikun e një aktivi financiar në lidhje me pasigurinë se cila do të jetë vlera e tij në të ardhmen) dhe më poshtë janë format e përdorura gjerësisht të derivativëve.
Format e derivateve
Përpara
Një kontratë e ardhshme është një kontratë midis dy palëve për të blerë ose shitur një aktiv me një çmim të caktuar në një datë të ardhshme. Forwards janë instrumente pa shitblerje (OTC), që do të thotë se ato mund të personalizohen sipas çdo kërkese transaksioni midis dy palëve pa një shkëmbim të strukturuar.
Futures
Një e ardhme është një marrëveshje për të blerë ose shitur një mall ose instrument financiar të caktuar me një çmim të paracaktuar në një datë specifike në të ardhmen. Futures janë instrumente të tregtuara në këmbim, që do të thotë se kontrata të tilla tregtohen vetëm në bursa të strukturuara dhe janë të disponueshme vetëm në madhësi standarde.
Opsione
Një opsion është një e drejtë, por jo një detyrim për të blerë ose shitur një aktiv financiar në një datë specifike me një çmim të rënë dakord paraprakisht. Ekzistojnë dy lloje kryesore të opsioneve, "opsioni i thirrjes" dhe "opsioni i shitjes". Një opsion i blerjes është një e drejtë për të blerë ndërsa opsioni i shitjes është një e drejtë për të shitur. Opsionet mund të shkëmbehen me instrumente të tregtuara ose pa pagesë.
Shkëmbime
Një shkëmbim është një derivat nëpërmjet të cilit dy palë arrijnë në një marrëveshje për të shkëmbyer instrumente financiare. Ndërsa instrumenti themelor mund të jetë çdo letër me vlerë, flukset monetare zakonisht shkëmbehen në swap. Shkëmbimet janë instrumente pa pagesë.
Çfarë janë të ardhmet?
Një kontratë e së ardhmes është një marrëveshje për të blerë ose shitur një mall të caktuar ose instrument financiar me një çmim të paracaktuar në një datë specifike në të ardhmen. Futures janë instrumente të tregtuara në këmbim, kështu që tregtohen në bursë të së ardhmes. Disa kontrata të së ardhmes kërkojnë dorëzim fizik të aktivit bazë, ndërsa të tjerat shlyhen me para në dorë.
Avantazhet e së ardhmes
Likuiditet i lartë
Futures janë derivate shumë likuide (të përshtatshme për të blerë dhe shitur shpejt) pasi ato tregtohen përmes një shkëmbimi.
Rrezik i ulët i parazgjedhur
Meqenëse ato rregullohen nga këmbimi, kontratat e së ardhmes kanë një rrezik të ulët të mospagimit në krahasim me derivativët siç janë kontratat e ardhshme.
Tarifat e ulëta të komisionit
Tarifat e komisionit të pagueshme për tregtimin e së ardhmes janë relativisht të ulëta në krahasim me derivativët e tjerë
Disavantazhet e të ardhmes
Mungesa e personalizimit
Meqenëse kontratat e së ardhmes janë instrumente të standardizuara të disponueshme në madhësi standarde, ato nuk mund të jenë të përshtatura për kërkesat e transaksionit.
Kërkesa minimale e depozitës
Ekziston një kërkesë minimale për depozitim që duhet plotësuar përpara marrjes së një kontrate të së ardhmes, pra nganjëherë; përfitimi i fituar nga tarifat e ulëta të komisionit mund të kompensohet me depozitën.
Figura 01: Shkëmbimi tregtar i Çikagos dhe Bordi i Tregtisë së Çikagos është shkëmbimi më i madh i të ardhmes në 2015
Cili është ndryshimi midis derivateve dhe të ardhmes?
Derivatet vs Futures |
|
| Derivatet janë instrumente financiare vlera e të cilave varet nga vlera e një aktivi tjetër themelor. | Futures është një marrëveshje, për të blerë ose shitur një mall të caktuar ose instrument financiar me një çmim të paracaktuar në një datë specifike në të ardhmen. |
| Natyra | |
| Derivativët mund të tregtohen në këmbim ose instrumente pa bursë. | Të ardhmen janë instrumente të tregtuara në këmbim. |
| Llojet | |
| Forwards, të ardhmes, opsionet dhe shkëmbimet janë lloje të njohura të derivateve. | Futures janë një lloj instrumentesh derivative. |
Përmbledhje – Derivatet vs Futures
Dallimi midis derivateve dhe kontratave të së ardhmes varet kryesisht nga qëllimi i tyre; derivativët janë më të gjerë në shtrirje pasi përfshijnë shumë teknika ndërsa kontratat e së ardhmes janë të ngushta në fushëveprim. Objektivi i të dyjave është i ngjashëm pasi ato përpiqen të zbusin rrezikun e një transaksioni që do të ndodhë në të ardhmen. Në vitin 2010, u vlerësua se tregu botëror i derivateve kishte tejkaluar 1.2 kadrilion dollarë. Më tej, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) u bë bursa më e madhe e të ardhmes në botë në 2015 me më shumë se 1 kadrilion dollarë qarkullim.
