Diferenca kryesore – IRR vs ROI
Ka një sërë faktorësh që duhet të merren parasysh kur bëhen investime, ku kthimet luajnë një rol jetik. Investimet duhet të vlerësohen për kthimet e tyre jo vetëm pasi investimi është kryer, por përpara caktimit të kapitalit në formën e parashikimeve. IRR (Internal Rate of Return) dhe ROI (Return On Investment) janë dy masa të përdorura gjerësisht për këtë qëllim. Dallimi kryesor midis IRR dhe ROI është se ndërsa IRR është shkalla në të cilën vlera aktuale e një projekti është e barabartë me zero, ROI llogarit kthimin nga një investim si përqindje e shumës origjinale të investuar.
Çfarë është IRR
IRR (Norma e Brendshme e Kthimit) është norma e skontimit në të cilën vlera aktuale neto e një projekti është zero. Kjo arrin në parashikimin e kthimit të pritur nga një projekt.
Vlera aktuale neto (NPV)
NPV është vlera e një shume parash sot (aktualisht) në kontrast me vlerën e saj në një datë të ardhshme. Me fjalë të tjera, është vlera aktuale e flukseve monetare të ardhshme.
P.sh.: Një shumë prej $100 nuk do të vlerësohet njësoj në kohën e 5 viteve, ajo do të vlerësohet më pak se $100. Kjo është për shkak të vlerës në kohë të parasë ku vlera reale e parasë zvogëlohet si rezultat i inflacionit.
Norma e zbritjes
Norma e zbritjes e përdorur për vlerën aktuale të flukseve monetare të ardhshme
Rregulla e vendimit të NPV
- Nëse NPV është pozitive kjo do të thotë se projekti do të krijojë vlerën e aksionerëve; Pra, pranoje atë.
- Nëse NPV është negative, kjo do të thotë se projekti do të shkatërrojë vlerën e aksionerëve; kështu, refuzo atë.
Për të llogaritur IRR, flukset monetare të projektit duhet të merren për të llogaritur faktorin e zbritjes që rezulton në një NPV zero. IRR llogaritet duke përdorur formulën e mëposhtme.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b)
Vendimi nëse do të vazhdohet me projektin varet nga diferenca midis IRR-së së synuar që pritet nga projekti dhe IRR-së aktuale. Për shembull, nëse objektivi IRR është 6% dhe IRR e krijuar është 9%, atëherë kompania duhet të pranojë projektin.
Përparësia kryesore e përdorimit të IRR është se ai përdor flukse monetare në vend të fitimeve, të cilat ofrojnë një vlerësim të saktë të rritur pasi flukset monetare nuk ndikohen nga praktikat kontabël. Megjithatë, parashikimi i flukseve monetare të ardhshme për një projekt i nënshtrohet një sërë supozimeve dhe është shumë e vështirë të parashikohet me saktësi për shkak të rrethanave të paparashikuara. Kështu, ky kufizim mund të zvogëlojë efektivitetin e kësaj mase si një mjet investimi.
Figura_1: IRR (Norma e brendshme e kthimit) Grafiku
Çfarë është ROI
ROI mund të kategorizohet si një mjet i rëndësishëm për të nxjerrë kthimin nga një investim. Kjo është një formulë e përdorur shpesh nga investitorët për të llogaritur se sa kthim është marrë për një investim të caktuar si pjesë e shumës së investuar fillimisht. Kjo llogaritet si përqindje si më poshtë.
ROI=(Fitimi nga investimi – Kostoja e investimit) / Kostoja e Investimit
P.sh.: Investitori A bleu 50 aksione të kapitalit të XYZ Ltd për një çmim prej 7 dollarë secila në 2015. Më 31.01.2017 aksionet shiten për çmimin 11 dollarë secila, duke bërë një fitim prej 5 dollarësh për aksion. Kështu, ROI mund të llogaritet si, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI gjithashtu ndihmon në krahasimin e kthimeve nga investime të ndryshme; kështu, një investitor mund të zgjedhë në cilin prej dy ose më shumë opsioneve.
Kompanitë llogaritin ROI si një tregues se sa mirë është përdorur kapitali i investuar për të gjeneruar të ardhura.
ROI=Fitimet para interesit dhe tatimit / Kapitali i punësuar
Cili është ndryshimi midis IRR dhe ROI?
IRR vs ROI |
|
| IRR është norma në të cilën vlera aktuale neto është zero. | ROI është kthimi nga një investim si përqindje e shumës fillestare të investuar. |
| Përdor | |
| Kjo përdoret për të vendosur qëndrueshmërinë e një investimi të ardhshëm. | Kjo përdoret për të vendosur qëndrueshmërinë e një investimi të kaluar. |
| Elemente në llogaritje | |
| Kjo përdor flukset monetare | Kjo përdor fitimin. |
| Formula për Llogaritjen | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a - NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Fitimet para interesit dhe tatimit / Kapitali i punësuar |
Përmbledhje – IRR vs ROI
Dallimi kryesor midis IRR dhe ROI është se ato përdoren për dy lloje investimesh; IRR për të vlerësuar projektet e ardhshme dhe ROI për të vlerësuar qëndrueshmërinë e investimeve të bëra tashmë. Meqenëse IRR i nënshtrohet parashikimit të flukseve monetare të ardhshme, efektiviteti i tij varet nga sa saktë mund të parashikohen. Nga ana tjetër, ROI nuk ka komplikime të tilla. Megjithatë, ROI nuk merr parasysh periudhën kohore të investimit e cila është shumë e rëndësishme pasi disa investitorë preferojnë të fitojnë një fitim brenda një periudhe më të shkurtër kohore në krahasim me pritjen për një kohë të gjatë, madje edhe për të fituar një kthim relativisht më të lartë.
