Levered vs Palevered Cash Flow
Rrjedha e parave të lira i siguron një firme një tregues të shumës së parave që një biznes ka lënë për t'u shpërndarë midis aksionerëve dhe zotëruesve të obligacioneve. Fluksi i lirë i parasë në përgjithësi llogaritet duke shtuar flukset monetare nga aktivitetet operative tek flukset monetare nga aktivitetet investuese. Ekzistojnë dy forma të fluksit të parave të gatshme që po diskutohen në këtë artikull; fluks monetar të lirë me levë dhe fluks monetar të lirë pa levë. Është e rëndësishme të kuptohet ndryshimi midis të dyve pasi do të sigurojë një pamje të qartë se cilat burime përdor kompania për të mbledhur fonde. Kuptimi i ndryshimit të tyre mund të ndihmojë gjithashtu në vlerësimin e pasqyrës së fluksit të parasë së kompanisë dhe aktiviteteve operative, financuese dhe investuese të firmës.
Rrjedha e parave pa pagesë
Rrjedha e parave të lira me levë i referohet shumës së fondeve që mbeten pasi borxhi dhe interesi i borxhit janë paguar. Është e rëndësishme që një kompani të përcaktojë fluksin e saj të parave të levave, sepse kjo është shuma e fondeve që mbeten për pagesat e dividentëve dhe planet e zgjerimit për të marrë më shumë borxhe dhe për të investuar në rritje. Fluksi i lirë i parasë me levë llogaritet si;
Rrjedha e parave pa leva=Rrjedha e parave pa levë - interesi - pagesat e principalit.
Flukset e parave të lira të mbështetura monitorohen nga afër nga bankat dhe institucionet financiare pasi ky është një tregues i aftësisë së firmës për të qëndruar financiarisht në këmbë pas përmbushjes së angazhimeve të saj për borxhin. Rrjedha e parave me levë ndihmon në dallimin midis firmave që janë ekonomikisht të shëndosha dhe firmave që mezi përmbushin detyrimet e tyre të borxhit (një tregues i rrezikut të lartë dështimi).
Fluks parash falas i palidhur
Rrjedha e parave e lirë e palidhur i referohet shumës së fondeve që ka një kompani përpara se të përmbushen pagesat e interesit dhe detyrimet e tjera. Rrjedha e parave e palevorizuar raportohet në pasqyrat financiare të firmës dhe është një përfaqësim i shumës së fondeve që janë në dispozicion për të paguar për operacione të tjera përpara se të përmbushen zotimet e borxhit. Rrjedha e parave e lirë e palevizuar llogaritet si;
Rrjedha e parave e lirë e palidhur=EBITDA – Kapaciteti – Kapitali qarkullues – Taksa.
Rrjedha e parave e pakontrolluar nuk ofron një pamje reale të situatës financiare të firmës pasi nuk tregon detyrimet e borxhit të firmës, dhe në vend të kësaj tregon shumën totale të parave të gatshme që mbetet për aktivitetet operacionale. Kompanitë që kanë një levë të lartë (kanë shuma të larta borxhi), në përgjithësi, raportojnë fluksin e tyre të lirë të parave të palidhura; megjithatë, investitorët, institucionet financiare dhe palët e interesuara duhet t'i kushtojnë më shumë vëmendje fluksit të parave të lira të firmës, pasi kjo tregon nivelin e borxhit që ofron një tregues të fortë të rrezikut të falimentimit.
Levered vs Palevered Cash Flow
Flukset e parave të lira me levë dhe pa levë janë koncepte që rrjedhin nga termi fluks i lirë i parasë. Rrjedha e parave të lira me levë tregon shumën e fondeve që mbeten pasi të paguhet borxhi dhe interesi mbi borxhin. Rrjedha e parave e paleverizuar është shuma e fondeve që mbeten përpara se të paguajnë interesin. Rrjedha e parave të lira me levë është një numër më konkret për t'u përdorur në vlerësimin e një firme pasi nivelet e borxhit janë të rëndësishme për të kuptuar rrezikun e falimentimit të kompanisë. Sa më i vogël të jetë hendeku që kompania ka midis fluksit të saj të parasë me levë dhe të paleverëzuar, aq më e vogël është shuma e fondeve që ka lënë firma që nuk është e nevojshme për të përmbushur angazhimet e borxhit. Prandaj, një hendek më i vogël mund të nënkuptojë se kompania është në rrezik financiar dhe duhet të ndërmarrë hapa për të rritur të ardhurat e saj ose për të zbritur nivelet e borxhit.
Përmbledhje:
Dallimi midis fluksit të parave të lira me levë dhe pa levë
• Rrjedha e parave të lira me levë i referohet shumës së fondeve që mbeten pasi borxhi dhe interesi i borxhit janë paguar. Ajo llogaritet si; Rrjedhat e parave të lira me leva=fluks monetar pa levë – interesi – pagesat e principalit.
• Rrjedha e parave e lirë e paleverizuar i referohet shumës së fondeve që ka një kompani përpara se të përmbushen pagesat e interesit dhe detyrimet e tjera. Ajo llogaritet si; Rrjedha monetare e lirë e palidhur=EBITDA – Kapaciteti – Kapitali qarkullues – Taksa.
• Rrjedha e parave pa leva është një numër më konkret për t'u përdorur në vlerësimin e një firme pasi nivelet e borxhit janë të rëndësishme për të kuptuar rrezikun e falimentimit të kompanisë.
