Diferenca kryesore – Obligacione të siguruara kundër të pasiguruara
Dallimi kryesor midis obligacioneve të siguruara dhe të pasiguruara është se një obligacion i siguruar është një lloj obligacioni që sigurohet duke lënë peng një aktiv specifik si kolateral nga emetuesi i obligacionit ndërsa një obligacion i pasiguruar është një lloj obligacioni që është të pasigurta kundrejt kolateralit. Një obligacion është një instrument borxhi i lëshuar nga korporatat ose qeveritë për investitorët në mënyrë që të marrin fonde për projekte dhe qëllime zgjerimi. Ato emetohen me një vlerë nominale (vlera nominale e obligacionit) me një normë interesi dhe një periudhë maturimi. Obligacionet e siguruara dhe të pasiguruara janë dy lloje të njohura të obligacioneve në mesin e shumë.
Çfarë është një obligacion i siguruar?
Një obligacion i siguruar është një lloj obligacioni që sigurohet duke lënë peng një aktiv të caktuar si kolateral nga emetuesi i obligacionit. Në rastin e mospagesës për shkak të mospagesës, emetuesi duhet të kalojë pronësinë e aktivit tek mbajtësi i obligacionit. Obligacionet e siguruara mund të sigurohen gjithashtu me rrjedhën e të ardhurave që rezulton nga projekti që emetimi i obligacioneve është përdorur për të financuar. Obligacionet e hipotekës dhe certifikatat e besimit të pajisjeve janë dy forma të obligacioneve të siguruara gjerësisht të përdorura.
Obligacion hipotekor
Një obligacion hipotekor është një obligacion i siguruar nga një hipotekë ose grup hipotekash. Këto obligacione zakonisht mbështeten nga zotërimet e pasurive të paluajtshme nga kompani që zotërojnë një sasi të konsiderueshme prone, ku një pretendim ligjor i jep mbajtësit të obligacionit të drejtën për të zotëruar aktivin e hipotekuar në rast se kompania nuk arrin të bëjë pagesat. Obligacionet e hipotekës janë llojet më të zakonshme të obligacioneve të siguruara.
Certifikata e Besimit të Pajisjeve
Një certifikatë besimi pajisjesh financohet nga një aktiv që transportohet ose shitet lehtësisht. Titulli i pajisjes mbahet nga një trust dhe investitorët mund të blejnë certifikata besimi si një mjet për të siguruar fonde për një kompani specifike. Ripagimet e kapitalit dhe interesi i paguhen nga kompania besimit, i cili nga ana e tij bën pagesën për investitorët. Kur pagesat e borxhit të përfundojnë, pronësia e aktivit i transferohet kompanisë nga trusti.
Çfarë është një obligacion i pasiguruar?
Gjithashtu i referuar si obligacione, një obligacion i pasiguruar është një lloj obligacioni që nuk është i siguruar kundrejt kolateralit. Që një kompani të lëshojë një obligacion të pasiguruar me synimin për të marrë financa nga investitorët, ajo duhet të jetë një kompani me reputacion me një gjendje të mirë krediti. Vlerësimi i kredisë ofrohet nga një organizatë e pavarur, zakonisht një agjenci e vlerësimit të kredisë pas vlerësimit të aftësisë së kompanisë për të përmbushur detyrimet financiare.
Në një obligacion të pasiguruar, mbajtësi i obligacionit nuk mund të rikuperojë vlerën e investimit nëse emetuesi i obligacionit dështon. Prandaj, këto janë instrumente me rrezik të lartë në krahasim me obligacionet e siguruara për shkak të mungesës së kolateralit dhe mbështeten nga pagesa me interes të lartë. Norma e interesit e ofruar varet shumë nga stabiliteti financiar dhe besueshmëria e kompanisë ose organizatës qeveritare.
Mundësia e mospagimit dhe rreziku i natyrshëm në obligacionet e pasigurta të qeverisë është shumë i ulët në krahasim me obligacionet e korporatave. Kur qeveritë kanë nevojë për fonde shtesë për të shlyer obligacionet, taksat rriten për të fituar akses në fonde të shtuara. Edhe në rrethanat e rralla që një organ qeveritar deklaron likuidim, obligacionet zakonisht mbulohen nga organe të tjera qeveritare. Nga ana tjetër, rreziku i mospagimit të obligacioneve të pasiguruara të korporatave është më i lartë dhe nëse kompania do të likuidohet, mbajtësit e obligacioneve marrin të paktën një pjesë të investimit të tyre përpara se aksionarët të shlyhen.
Figura 01: Obligacion i pasigurt
Cili është ndryshimi midis obligacioneve të siguruara dhe të pasiguruara?
Obligacion i siguruar vs i pasiguruar |
|
| Obligacioni i siguruar është një lloj obligacioni që sigurohet duke lënë peng një aktiv të caktuar si kolateral nga emetuesi i obligacionit. | obligacioni i pasiguruar është një lloj obligacioni që nuk është i siguruar kundrejt kolateralit. |
| Norma e interesit | |
| Norma e interesit e zbatueshme për një obligacion të siguruar është më e ulët se norma e zbatueshme për një obligacion të pasiguruar. | Obligacionet e pasiguruara u nënshtrohen normave më të larta interesi për shkak të rrezikut të qenësishëm. |
| Rreziku i parazgjedhur | |
| Rreziku i mospagimit të një obligacioni të siguruar është përgjithësisht i ulët pasi mospagesa rezulton në një humbje të aktivit për emetuesin e obligacioneve. | Rreziku i mospagimit të një obligacioni të pasiguruar nga qeveria është përgjithësisht i ulët, po kështu është rreziku i mospagimit të një obligacioni të pasiguruar të emetuar nga një korporatë me një vlerësim të mirë krediti. |
Përmbledhje – Obligacion i siguruar vs i pasiguruar
Dallimi midis obligacioneve të siguruara dhe të pasiguruara varet kryesisht nga fakti nëse një kolateral është i përfshirë apo jo. Karakteristikat e tyre gjithashtu ndryshojnë në lidhje me normat e interesit dhe mundësinë e mospagimit. Një obligacion i siguruar është një investim i përshtatshëm për investitorët që kanë më pak tolerancë ndaj rreziqeve. Kthimi dhe rreziku për një obligacion të pasiguruar mund të ndryshojnë në mënyrë të konsiderueshme, nga kthimi me rrezik të ulët dhe të ulët në rrezik të lartë dhe me fitim të lartë.
Shkarko versionin PDF të obligacioneve të siguruara kundër të pasiguruara
Mund të shkarkoni versionin PDF të këtij artikulli dhe ta përdorni për qëllime jashtë linje sipas shënimeve të citimit. Ju lutemi shkarkoni versionin PDF këtu Dallimi midis obligacionit të siguruar dhe të pasigurt.
