FCFF vs FCFE
Duke hedhur një vështrim më të afërt të termave "flukse monetare falas për firmën" (FCFF) dhe "flukse monetare të lirë drejt kapitalit" (FCFE), pjesa "flukse monetare e lirë" është e zakonshme për të dy termat. Fluksi i lirë i parasë i referohet shumës që mbetet pasi shpenzimet kapitale reduktohen nga fluksi i parasë operative. Në thelb, fluksi i lirë i parasë është fondet që mbeten pasi të bëhen të gjitha pagesat, investimet, etj. Rrjedha e lirë e parasë është fondet që mbeten për t'u shpërndarë midis aksionarëve, zotëruesve të obligacioneve dhe investitorëve. Termat FCFF dhe FCFE zbërthejnë më tej termin fluks të lirë parash. Ky artikull ofron një pasqyrë të qartë të kuptimit të secilit prej këtyre termave dhe se si ato janë të ndryshme nga njëri-tjetri.
Fluks parash falas për firmën (FCFF)
FCFF, që nënkupton fluksin e lirë të parasë për firmën, është një masë e performancës financiare që shikon sasinë e parave të gatshme që gjenerohet për firmën pasi të gjitha shpenzimet, taksat, ndryshimet në kapitalin neto qarkullues dhe ndryshimet në investimet janë ulur. Është llogaritur si, FCFF=Rrjedha operative monetare – shpenzime – taksa – ndryshime në kapitalin neto qarkullues – ndryshime në investime
FCFF është shuma që shpërndahet midis aksioneve të firmës dhe mbajtësve të obligacioneve pasi të gjitha daljet e tjera të reduktohen. Llogaritja e FCFF është e rëndësishme për çdo korporatë pasi ajo vepron si një metodë për të përcaktuar përfitimin dhe stabilitetin financiar të një kompanie. Nëse FCFF nxjerr një vlerë plus, firma ka një tepricë pas zbritjes së shpenzimeve dhe nëse FCFF është një vlerë negative, kjo është një shenjë rreziku që firma nuk ka të ardhura të mjaftueshme për të financuar shpenzimet ose investimet.
Flukse monetare falas drejt kapitalit (FCFE)
FCFE që përfaqëson fluksin e lirë të parasë në kapital mat shumën që shpërndahet midis aksionarëve pasi shpenzimet, ndryshimet në kapitalin neto qarkullues, shlyerja e borxhit janë zvogëluar dhe borxhet e reja janë shtuar. FCFE është llogaritur nga, FCFE=Të ardhurat neto – shpenzimet kapitale neto – ndryshimi në kapitalin neto qarkullues + borxhi i ri – shlyerjet e borxhit
FCFE është e rëndësishme për t'u llogaritur sepse llogaritja e FCFE do të ndihmojë në përcaktimin e vlerës së firmës. FCFE përdoret gjithashtu nga analistët për të analizuar vlerën e një firme dhe mund të përdoret në vend të dividentëve për këtë qëllim. Kjo demonstrohet kur FCFE përdoret në vlerësimin e aksioneve. Në modelin FCFE të vlerësimit të aksioneve, fluksi i lirë i parasë drejt kapitalit përdoret për të vlerësuar aksionet në vend të dividentëve si në modelin e zbritjes së dividentëve.
Cili është ndryshimi midis FCFF dhe FCFE?
Të dy termat fluks monetar i lirë për firmën (FCFF) dhe fluksi i lirë i parasë në kapital (FCFE) tingëllojnë mjaft të ngjashëm dhe mund të ngatërrohen lehtësisht. Megjithatë FCFF është shuma që gjenerohet për firmën pasi shpenzimet e tjera, taksat, etj. zvogëlohen nga flukset monetare, dhe është shuma totale e mbetur për shpërndarje midis mbajtësve të aksioneve dhe obligacioneve. FCFE, nga ana tjetër, është shuma që u mbetet aksionerëve pasi pagesat e borxhit, shpenzimet kapitale etj. reduktohen nga të ardhurat neto.
Duke parë më afër lidhjen e këtyre kushteve, FCFF është shuma totale e mbetur si për mbajtësit e obligacioneve ashtu edhe për zotëruesit e aksioneve, por mbajtësit e obligacioneve paguhen përpara mbajtësve të aksioneve. Pasi të përmbushen detyrimet ndaj të gjithë investitorëve të tjerë, dhe shpenzimet e tjera kapitale, kapitali qarkullues dhe borxhi janë reduktuar, ne arrijmë në FCFE, që është shuma përfundimtare e mbetur për shpërndarje midis marrësve përfundimtarë; aksionerët.
Përmbledhje:
FCFF vs FCFE
• FCFF, që nënkupton fluksin e lirë të parasë për firmën, është një matje e performancës financiare që shikon shumën e parave të gatshme që gjenerohet për firmën pasi të gjitha shpenzimet, taksat, ndryshimet në kapitalin neto qarkullues dhe ndryshimet në investime janë ulur.
• FCFE që nënkupton fluksin e lirë të parave në kapital mat shumën që shpërndahet midis aksionarëve pasi shpenzimet, ndryshimet në kapitalin neto qarkullues dhe shlyerja e borxhit reduktohen dhe shtohen borxhet e reja.
• FCFF është shuma totale e mbetur si për mbajtësit e obligacioneve ashtu edhe për zotëruesit e aksioneve, por mbajtësit e obligacioneve paguhen përpara mbajtësve të aksioneve, dhe pasi pagesat e borxhit, dhe shpenzimet e tjera kapitale dhe kapitali qarkullues reduktohen, arrijmë në FCFE, e cila është shuma përfundimtare mbetur për shpërndarje midis marrësve përfundimtarë; aksionerët.
